Ceny miedzi spadły w tym roku o prawie 20 procent z powodu obaw przed globalną recesją. Podczas gdy ceny miedzi prawdopodobnie nie wyjdą z załamania w najbliższym czasie, gigant górniczy BHP Billiton widzi wyraźną poprawę perspektyw od połowy do końca lat dwudziestych w związku z elektryfikacją.
Miedź znajduje szerokie zastosowanie w przemyśle i budownictwie, a jej cena jest uważana za perełkę aktywności gospodarczej. Popyt na miedź ma tendencję do wzrastania, gdy gospodarka się rozwija, i spada, gdy gospodarka się kurczy.
BHP, czwarty co do wielkości producent miedzi na świecie, ostrzegał w swoich niedawnych całorocznych prognozach, że spodziewa się dalszego osłabienia cen miedzi w średnim okresie.
BHP podał, że nowe dostawy miedzi z nowo powstałych kopalń w Chile, Peru, Mongolii i Afryce Środkowej potrwają do 2024 r. W międzyczasie rynek miedzi będzie dobrze zaopatrzony.
Jednak Huw McKay, wiceprezes BHP ds. analizy rynkowej i ekonomii, spodziewa się, że perspektywy ulegną znacznej poprawie od połowy do końca lat dwudziestych, głównie dzięki temu, co firma nazywa „megatronem elektryfikacji”.
BHP jest przekonany, że wytwarzanie energii odnawialnej, elektryfikacja transportu lekkiego oraz infrastruktura wspierająca oba te zjawiska będą generować duże zapotrzebowanie na miedź, prowadząc do wzrostu popytu na ceny miedzi.
Branża zbyt ostrożnie podchodzi do nowych projektów
BHP powiedział, że w dłuższej perspektywie istnieje wiele czynników wspierających ceny miedzi, w tym niższe gatunki miedzi, wyczerpywanie się zasobów, ograniczenia wody, rosnąca głębokość i złożoność opcji rozwojowych oraz niedobór możliwości rozwoju jakości w przyszłości.
BHP twierdzi, że chociaż pojawiły się nowe działania w zakresie rozwoju projektów, branża jako całość była zbyt ostrożna w porównaniu z przyszłościowym efektem halo miedzi.
BHP uważa, że odzwierciedla to politykę i niepewność polityczną. Na przykład Chile i Peru łącznie odpowiadają za około dwie piąte globalnej podaży miedzi i jedną trzecią rezerw, ale wykazują również niestabilność regulacyjną, która zatrzymuje potencjalnych badaczy, deweloperów projektów i właścicieli aktywów.
Wydatki kapitałowe nie odpowiadają popytowi
BHP powiedział również, że istnieje „bardzo znaczny rozdźwięk” między oczekiwaniami popytu a wydatkami kapitałowymi. Wewnętrzne raporty firmy sugerują, że skumulowane wydatki kapitałowe w branży mogą osiągnąć 250 miliardów dolarów do 2030 r. przy prawdopodobnym wzroście popytu.
Jednak raport, powołując się na dane firmy zajmującej się analizami finansowymi S&P Global, stwierdził, że do 2024 r. wydatki większości producentów miedzi wśród 80 największych górników będą tylko o połowę wyższe od szczytowego poziomu wydatków w 2014 r.
BHP szacuje, że spadki gatunku spowodują utratę około 2 mln ton miedzi rocznie do 2030 r., podczas gdy czynniki wyczerpywania zasobów mogą dodać kolejne 1,5 mln do 2,25 mln ton rocznie, w zależności od takich czynników, jak oczekiwania cenowe i otoczenie regulacyjne, w którym podejmowane są decyzje o przedłużeniu życia kopalni. (Stowarzyszenie Finansowe)
