Koniec podwyżki stóp procentowych przez Fed
Od początku roku zdarzenia ryzykowne europejskich i amerykańskich banków prowadzą do wzrostu amplitudy cen miedzi. Dzięki historycznym zmianom w zakresie nowej energii oczekuje się, że podaż miedzi będzie w tym roku niewielka i będzie wspierać przyszłe wysokie ceny miedzi.
Wpływ dolara amerykańskiego na ceny miedzi stopniowo słabł
W piątek dane Departamentu Pracy pokazały, że w marcu dodano 236,{1}} miejsc pracy poza rolnictwem, w porównaniu z oczekiwaniami rynkowymi na poziomie 238,{3}}. stopa bezrobocia na poziomie 3,5% w porównaniu z oczekiwanymi i ostatnimi 3,6%; Zarobki godzinowe wzrosły o 4,2 procent w porównaniu z rokiem poprzednim, co jest najwolniejszym tempem od prawie dwóch lat. Dane sugerują, że rynek pracy w USA ochłodził się, ale pozostaje odporny. Ponieważ badanie przeprowadzono w połowie marca, badanie pozarolnicze nie odzwierciedlało w pełni wpływu zdarzeń związanych z ryzykiem bankowym. Rzeczywiste dane w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami, ceny miedzi poruszały się w wąskim przedziale w krajowych transakcjach nocnych w piątek, podczas gdy rynki europejskie i amerykańskie były zamknięte z powodu świąt.
Zdarzenia związane z ryzykiem bankowym w Europie iw Stanach Zjednoczonych doprowadziły do nastrojów rynkowych i oczekiwań co do zakończenia podwyżki stóp Fed. Jeśli oznaki recesji będą wyraźne, Fed może obniżyć stopy procentowe w tym roku. W krótkim okresie Rezerwa Federalna raczej nie zmieni wytycznych dotyczących polityki pieniężnej, prawdopodobieństwo wahań zakresu dolara, wpływ na ceny miedzi stopniowo słabnie.
Wysokie prawdopodobieństwo ciągłej stabilności urobku hutniczego
Od początku tego roku nastąpiło lekkie zakłócenie w podaży koncentratu, obecnie w zasadzie się ustabilizowało. Sytuacja polityczna w Peru ustabilizowała się, Minmetals wznowił dostawy ze swoich kopalń, a First Quantum wznowiło produkcję po osiągnięciu porozumienia z rządem Panamy. Podaż koncentratu miedzi utrzymuje się w ostatnich latach na wysokim poziomie dzięki zwiększonym inwestycjom w kopalnie na całym świecie. Szacuje się, że około 685,{1}} ton nowego koncentratu zostanie dostarczonych w tym roku i 650,{3}} ton w przyszłym, głównie z Chile (281,{5}} ton), Peru (226 , 000 ton) i DRK (59, 000 ton).
W pierwszych dwóch miesiącach tego roku produkcja krajowego hutnictwa miedzi wyniosła 1,945 mln ton, co oznacza wzrost o 10,6 proc. rok do roku. W połowie lutego oddano do użytku 400{6}}tonowe moce produkcyjne Daye Nonferrous Metals w Huangshi, a krajowe moce produkcyjne nadal nieznacznie wzrastały. W warunkach obfitej podaży koncentratu i dobrych wyników przetwórczych krajowa produkcja miedzi będzie nadal pozytywnie rosła.
Zapasy na głównych światowych giełdach oraz w składach celnych w Szanghaju wynoszą obecnie około 400,{1}} ton, gwałtownie w górę z 200,{3}} ton na koniec ubiegłego roku i nieznacznie w dół od szczytu off -sezonowe zużycie w lutym. Dane LME pokazują, że prawie połowa zapasów LME znajduje się obecnie w posiadaniu jednej instytucji, a wpływy magazynowe są skoncentrowane.
Nowa energia jest nadal głównym motorem popytu
Dane Głównego Urzędu Statystycznego pokazały, że w pierwszych dwóch miesiącach łańcuch przemysłu miedziowego niższego szczebla generalnie radził sobie dobrze, zwłaszcza instalacje fotowoltaiczne i produkcja klimatyzacji.
Od stycznia do lutego instalacje fotowoltaiczne wzrosły o 88 proc. rok do roku, podczas gdy elektrownie wiatrowe tylko o 2 proc. rok do roku ze względu na budowę zimową. Łączna moc zainstalowana w elektrowniach wodnych, cieplnych i jądrowych nieznacznie wzrosła. Od stycznia do lutego inwestycje w sieci elektroenergetyczne wzrosły o 2,2 procent rok do roku, kontynuując dodatni wzrost. Jeśli energia słoneczna potrzebuje 0,45 mln ton miedzi na GW, energia słoneczna będzie potrzebować w tym roku o 250 mln ton więcej miedzi niż w ubiegłym roku.
Od stycznia do lutego krajowa produkcja samochodów spadła o 14 procent rok do roku, a wskaźnik penetracji nowych pojazdów napędzanych energią wzrósł do 30 procent. Ponieważ pod koniec zeszłego roku anulowano zwolnienie z podatku od zakupu pojazdów napędzanych paliwem, co doprowadziło do ubiegłorocznego wzrostu konsumpcji, prawdopodobieństwo produkcji samochodów w tym roku jest ujemne. Na podstawie danych od stycznia do lutego przewiduje się, że popyt na miedź dla przemysłu samochodowego spadnie o 50,{5}} do 100,{7}} ton w porównaniu z rokiem ubiegłym. Ze względu na wzrost zapotrzebowania na miedź w przeliczeniu na jednostkę nowych pojazdów energetycznych, oczekuje się, że wzrost jej przepuszczalności ustabilizuje zapotrzebowanie przemysłu sprzętu transportowego na miedź.
Od stycznia do lutego ogólna wydajność sprzętu AGD była dobra, zwłaszcza wydajność klimatyzacji wzrosła o 10 proc. rok do roku. Z danych dotyczących produkcji klimatyzacji wynika, że drugi kwartał utrzyma wysoki wzrost. Pozytywny wzrost rok do roku w obszarze ukończonych nieruchomości, ożywienie konsumpcji po pandemii oraz bodźce konsumenckie, takie jak zamiany i dotacje na oszczędzanie zielonej energii, pomogły uwolnić popyt na klimatyzatory. Eksport sprzętu gospodarstwa domowego nadal ujemnie rósł, głównie ze względu na wpływ kontroli inflacji w Europie i Stanach Zjednoczonych, co doprowadziło do spadku konsumpcji.
W okresie styczeń-luty powierzchnia nieruchomości budowlanych, powierzchnia budowlana oraz inwestycje nadal charakteryzowały się ujemnym wzrostem, jednak tempo spadku wyhamowało. Ukończona powierzchnia wzrosła o 8 procent rok do roku, napędzana dobrymi wiadomościami z „ochrony budynków”. Oczekuje się, że w krajowym wielokrotnym korzystnym wsparciu branża nieruchomości ustabilizuje się w ciągu roku.
Oczekuje się, że w tym roku podaż miedzi spadnie nieznacznie
Oczekuje się, że wzrost podaży miedzi w tym roku pozostanie dodatni, a jeśli agencja podliczy 685,{1}} ton produkcji nowego koncentratu, globalny wzrost podaży w tym roku wyniesie około 3,1 proc. Po stronie popytowej oczekuje się, że krajowa branża nieruchomości ustabilizuje się, inwestycje w nowe źródła energii będą nadal rosły w szybkim tempie, a inwestycje w sieci elektroenergetyczne będą wykazywać niewielką dodatnią dynamikę. Chociaż łączna produkcja samochodów może rosnąć w tempie ujemnym, oczekuje się, że wzrost penetracji nowych pojazdów energetycznych ustabilizuje popyt na miedź w branży sprzętu transportowego, a produkcja sprzętu AGD będzie nadal rosła w dodatnim tempie. Oczekuje się, że światowy popyt na miedź wzrośnie o około 3,8% jako udział w popycie krajowym i zagranicznym. Oczekuje się, że globalna podaż spadnie w tym roku o około 150 000 ton.
