Inwestorzy powinni zwiększyć alokację surowców w dobie inflacji, a ceny surowców mogą wzrosnąć o kolejne 40 procent z rekordowych poziomów, wynika z badań JPMorgan Chase & Co, Mining.com, powołując się na Bloomberg.
Stratedzy pod kierownictwem Nikolaosa Panigirtzoglou twierdzą, że chociaż alokacje są powyżej średnich historycznych, nadal są wysokie, co sugeruje, że surowce mają miejsce do uruchomienia.
Ceny wszystkiego, od ropy naftowej po pszenicę, wzrosły od czasu konfliktu, a wiele z nich osiągnęło rekordowe poziomy w zeszłym miesiącu. Przyczyniło się to do już wysokiej globalnej inflacji, a Fed zareagował bardziej zdecydowanie, skłaniając inwestorów do rozważenia zrównoważenia swoich portfeli aktywów między akcjami, obligacjami i surowcami.
6 kwietnia stratedzy jpmorgan napisali w nocie inwestycyjnej, że "w obecnym otoczeniu popyt na zabezpieczenie przed inflacją rośnie i jasne jest, że globalna długoterminowa alokacja towarów ostatecznie przekroczy 1% całkowitych aktywów finansowych do nowego szczytu". Wszystko inne jest równe, "oznacza to, że ceny towarów mają o 30-40 procent więcej miejsca na wzrost".
Ceny surowców wzrosły w tym roku, na czele ze wzrostem cen energii, metali i zbóż. Ropa Brent, globalny benchmark, wzrosła w zeszłym miesiącu o ponad 30 procent do najwyższego poziomu od 2008 roku.
Wśród dużych banków Goldman Sachs był optymistycznie nastawiony do cen surowców, zwłaszcza jako zabezpieczenie przed inflacją. 7 kwietnia Goldman Sachs ostrzegł, że globalny szok na rynku miedzi jest nieunikniony.
To nie pierwszy raz, kiedy Goldman ostrzega. W lutym Goldman Sachs wezwał do "cyklu niedoborów" na rynku miedzi, a globalne zapasy prawdopodobnie spadną do 200 000 ton do końca roku, zaledwie trzy dni dostawy metalu.
Goldman Sachs zauważa, że podaż i popyt na miedź wykazały "ekstremalne odwrócenie", a globalne zapasy miedzi w marcu wykazały "sezonowe spadki, a nie wzrosty" po raz pierwszy od dekady.
Bank podwoił prognozę niedoboru miedzi na ten rok do 374 000 ton i prognozuje, że wzrośnie w ciągu najbliższych dwóch lat.
"Bez realistycznego i skutecznego bufora uważamy, że wyższe ceny miedzi są nieuniknione: z jednej strony musi nastąpić znaczny wzrost podaży złomu miedzi, z drugiej strony konieczne jest zmniejszenie popytu rynkowego".
"Pomimo tych pozytywnych czynników szczelności rynku, zyski cen miedzi były jak dotąd ograniczone w tym roku, a pozycjonowanie nie zmieniło się zbytnio, zapewniając inwestorom możliwość zajmowania długich pozycji."
Ceny miedzi spadły, ponieważ międzynarodowa cena przekroczyła 5 USD za funt (11 000 USD za tonę). Rekordowy poziom intraday ustanowiony 7 marca był spowodowany spadkiem zapasów miedzi do rekordowo niskiego poziomu.
Goldman podniósł również trzy-, sześcio- i 12-miesięczne cele cenowe miedzi, prognozując nowy szczyt w ciągu trzech miesięcy i wzrost do 13 000 USD za tonę w ciągu roku.
