Londyńska giełda metali (LME) ogłosiła dwuletni plan reform. W świetle znacznego wzrostu azjatyckiej produkcji niklu klasy I, LME zapewni „szybką ścieżkę wprowadzania na rynek” nowych produktów niklu klasy I. Ta metoda pozwala nowym produktom niklowym klasy I wejść na rynek LME po trzech miesiącach regularnego testowania próbek. LME ogłosiła również zniesienie opłat za wystawianie nowych produktów. LME planuje również wprowadzić nowy produkt na rynku kasowym niklu klasy II w Qianhai Joint Trading Center w Chinach. LME uważa, że dodatkowe zapasy, które prawdopodobnie pojawią się na rynku, zwiększą płynność i zniwelują obawy dotyczące dywergencji strukturalnej na rynkach niklu kategorii I i II.
LME potwierdziła ponadto obawy rynku dotyczące poziomów marż dla kontraktów niklu LME, które wynikają głównie z dużej zmienności historycznej, ale oczekuje się, że spadną wraz ze wzrostem płynności po wznowieniu azjatyckich godzin handlu i innych inicjatywach. Dzienny pułap cenowy stanie się stałą zasadą, powiedział LME, z 12-procentowym dziennym limitem cenowym dla aluminium i miedzi, który ma zostać wprowadzony do końca drugiego kwartału tego roku. Ponadto LME Clearing współpracuje z kluczowymi interesariuszami w celu oceny zakresu zmiany metodologii [margin] i zdaje sobie sprawę, że ten krok będzie wymagał zezwoleń regulacyjnych i innych.
Gu Fengda, szef zespołu badań nad materiałami nieżelaznymi i nowymi materiałami w Guosen Futures, powiedział, że LME uruchomiła niedawno plan pakietowy mający na celu zbadanie rozwiązań rzeczywistych problemów, z jakimi boryka się jej tradycyjna siła w zakresie cen metali nieżelaznych, takich jak ekstremalne ryzyko zmienności cen, brak dostarczanych zapasów i ryzyka marży. Według informacji ujawnionych przez zagraniczne media, powyższy plan LME jest jeszcze na etapie „rynkowego briefingu”, a proces realizacji planu LME będzie omawiany z branżowymi traderami i przedstawicielami gigantów handlowych oraz uzyska akceptację odpowiednich organy regulacyjne.
Jego zdaniem instytucje związane z branżą i inwestorzy rynkowi powinni dobrze rozumieć główne zmiany i dostosowania zasad, takie jak „modyfikacja zasad gry” i „uprawnienia do interpretacji egzekwowania przepisów” na rynku LME, aby zapobiegać szokom rynkowym, takim jak dywergencja cen na rynku krajowym i za granicą oraz zmiany w odmianach dostarczanych za granicą spowodowane zmianami w polityce LME. Dla uczestników rynku, bardziej ostrożnych, płynność obecnego londyńskiego rynku niklu jest stosunkowo niska.
„LME w końcu wznowiła handel w Azji w tym tygodniu, ale kwestia braku płynności i dużej zmienności cen na londyńskim rynku niklu jest nadal podkreślana”. Feng Wenyong, badacz metali nieżelaznych w Jinrui Futures Research Institute, powiedział, że biorąc pod uwagę, że cena czystego niklu, jako surowca dostawczego, jest nadal znacznie wyższa od ceny niklu wtórnego, a niskie zapasy i niski poziom magazynowania status zamówień na rynku LME na razie się nie zmienił, uczestnicy nadal muszą zwracać uwagę na ryzyko londyńskiego wyciskania niklu i racjonalnie patrzeć na różnicę i wahania cen niklu w kraju i za granicą.
Drugi kwartał rynku niklu, gdzie się udać?
30 marca główny kontrakt na nikiel w Szanghaju spadł o 2,53 procent do końca dnia na poziomie 176 580 juanów/tonę i nadal spadał o 2,14 procent w sesji wieczornej do 173 680 juanów/tonę. Dlaczego rynek niklu powrócił do spadków po krótkim ożywieniu? Dokąd pójdą ceny niklu w drugim kwartale? Wielu analityków uważa, że słaba podaż i popyt oraz rekonstrukcja strukturalna lub drugi kwartał ceny niklu powracają długą drogą niedźwiedzia.
„Można zauważyć, że od lutego uwolniono negatywne czynniki makroekonomiczne i przemysłowe. Silna podaż przemysłowa i słaby popyt, a także luźne wsparcie kosztowe nadal obniżają ceny niklu. Jednak niskie zapasy czystego niklu i konwersja siarczanu niklu na nikiel osadzony elektrolitycznie przyniosły pewne wsparcie cenom niklu”. Zdaniem Feng Wenyonga, badacza metali nieżelaznych w Jinrui Futures Research Institute, ta runda dostosowania cen w zasadzie już obowiązuje, a główna zmienna leży w procesie naprawy popytu na niższym szczeblu i tempie uzupełniania przemysłu.
W krótkim okresie, mówi, logika rynkowa niklu jest grą kosztów, zapasów, podaży i popytu oraz zmienności makroekonomicznej. Przede wszystkim koszty i niskie zapasy są nadal ważnym wsparciem dla ceny niklu. Jeśli cena się załamie, doprowadzi to do zmniejszenia produkcji w łańcuchu przemysłowym lub opóźnienia nowych projektów, co z pewnością doprowadzi do przywrócenia długoterminowej równowagi. Po drugie, rzeczywistość „silnej podaży i słabego popytu” w łańcuchu przemysłowym jest główną logiką niedźwiedzi, w szczególności nowe moce produkcyjne po stronie podaży są wciąż uwalniane, a sprzeczność podaży blachy niklowej jest stopniowo naprawiana. A koniec popytu na wydajność stali nierdzewnej jest przygnębiony, nowa energia jest nadal na etapie pasywnego magazynowania, rynek czekał na uzupełnienie przemysłu w szczycie sezonu, które nie udało się spieniężyć. Wreszcie, ryzyko recesji gospodarczej w kontekście kryzysu bankowego na rynkach zagranicznych oraz podwyżek stóp procentowych w Europie i USA może w każdej chwili stać się gorącym punktem dla handlu na rynkach.
„Obecnie rynek niklu znajduje się w newralgicznym punkcie krótkoterminowych gwałtownych wahań. Wraz z uruchomieniem nowych projektów oczekuje się złagodzenia dylematu niskiego zapasu ścisłego bilansu czystego niklu, a wsparcie strukturalne niklu będzie stopniowo zmniejszane osłabiony." Gu Fengda powiedział, że od pierwszego kwartału krajowa podaż niklu pierwszego i drugiego gatunku w tym samym czasie, popyt na rynku niższego szczebla słaba rzeczywistość do silnych oczekiwań konwersji nie dotarła, oczekuje się, że w przyszłości nadpodaż rynku niklu jest prawdopodobna zdarzenie, w drugim kwartale niklu i innych odmian metali nieżelaznych krajowych i zagranicznych cen i wahań cen może ulec wzmocnieniu.
Patrząc w przyszłość na drugi kwartał, Feng Wenyong powiedział, że po stronie podaży w Indonezji zostaną uruchomione nowe projekty wtórnego niklu, podaż rudy niklu znacznie wzrośnie po zakończeniu pory deszczowej na Filipinach, oczekuje się, że powiązane produkty niklowe z Azji Południowo-Wschodniej popłyną z powrotem do Chin w dużych ilościach, a miesięczna dostawa czystego niklu w Chinach przekroczy 18,000 ton w ramach produkcji niklu osadzanego elektrolitycznie. Jednocześnie, biorąc pod uwagę popyt downstream w drugim kwartale lub trudne do przekroczenia oczekiwane wyniki, rynek niklu w drugim kwartale jako całość lub wykazują słabe oscylacje, oczekuje się, że środek ciężkości cen przesunie się dalej w dół. Z perspektywy całego roku podaż niklu do ogólnej nadwyżki jest rzeczą względnie pewną, cena niklu znajduje się w kanale spadkowym, prawdopodobieństwo spadku niklu Lun o 20 000 USD/tonę, spadek niklu w Szanghaju o 150 000 yuan/tonę jest nadal duże .
Biorąc pod uwagę gorący punkt na rynku niklu w drugim kwartale, Wang Yanqing, analityk metali nieżelaznych Citic Jiantou Futures, uważa, że wraz ze spadkiem ceny niklu, premia między czystym niklem a siarczanem niklu opowiada lub nawet staje się ujemna, produkcja elektroosadzanego niklu może przestać być rentowna, a oczekiwania rynku dotyczące wystarczającej podaży czystego niklu mogą w każdej chwili ulec zmianie. Ponadto rynek nadal w pewnym stopniu gra na obecnej sytuacji niskich zapasów czystego niklu, co również doprowadziło w ostatnim czasie do znacznego odbicia cen niklu. Inwestorzy rynkowi nadal muszą zwracać baczną uwagę na ryzyko dużej zmienności cen niklu. Ogólnie rzecz biorąc, biorąc pod uwagę, że obecne możliwości dostaw niklu w Indonezji wciąż rosną, a produkcja półproduktów procesu mokrego niklu również rośnie, nadpodaż niklu w 2023 r. jest ogólną tendencją, a ceny niklu nadal będą spadać w przyszłości.
