Na poziomie makro, kiedy szczepionki były szeroko zaszczepiane, izolacja społeczna została stopniowo zniesiona, a świat wszedł w cykl zdrowienia. Obecna wysoka inflacja i stopniowo poprawiające się dane o zatrudnieniu sugerują, że Fed stopniowo ograniczył potrzebę pompowania wody. W drugiej połowie zmienności rynku miedzi, zawiera rynek na przyszłe zacieśnienie polityki pieniężnej oczekiwania na zacieśnienie polityki pieniężnej zaczęły wyraźnie rosnąć. Wrześniowe posiedzenie FOMC stopniowo wyjaśniało ścieżkę zwężenia, ale uczestnicy podkreślali również negatywny wpływ wybuchu Delta na ożywienie i ujawnili, że główni urzędnicy Fed nadal różnią się poglądami na kluczowe wskaźniki, takie jak bieżąca inflacja w USA i zatrudnienie. Jeśli chodzi o politykę fiskalną, rząd USA ma ogromny spór w kwestii limitu zadłużenia, podczas gdy bilionowy plan infrastrukturalny i budżet wydatków fiskalnych w wysokości 3,5 biliona juanów również oddziałują na nerwy rynkowe. Jeśli rząd USA nie będzie mógł dłużej pożyczać, może to oznaczać, że fiskalne QE zakończy się wcześniej niż monetarne QE. W przyszłej polityce fiskalnej i monetarnej w warunkach niepewności, zmienność przyszłego rynku miedzi ulegnie znacznemu wzmocnieniu.
Pod względem podaży, wraz ze stopniowym odbudową podaży z kopalń zamorskich, należy się spodziewać, że minęły czasy największego niedoboru kopalń miedzi na świecie. TC stoi mocno na poziomie odniesienia 60 USD / tonę rocznej długiej asocjacji, a cena nałożonego kwasu siarkowego pozostaje wysoka. Przedsiębiorstwa hutnicze chcą rozpocząć pracę. Jednak rozpowszechnianie się nowego wariantu Lambda w Ameryce Łacińskiej oraz ograniczenie produkcji i energii elektrycznej pod sztandarem neutralności węglowej w Chinach są nie do pominięcia czynnikami zakłócającymi dla miedzi i hutnictwa w przyszłości. Od drugiej połowy roku Narodowa Komisja Rozwoju i Reform po raz kolejny wzmocniła ocenę wskaźnika podwójnej kontroli zużycia energii w różnych regionach, co wpłynęło na wyniki wielu regionów pod presją polityki. Według statystyk, w trzecim kwartale produkcja krajowa pomniejszona o ograniczenie energii elektrycznej i konserwacji wyniosła około 100 tys. ton. Od połowy września polityka podwójnej kontroli zużycia energii w Yunnan, Guangxi, Anhui i innych głównych prowincjach hutniczych została ponownie zaostrzona. Nadal nie wiadomo, czy koniec wytopu może utrzymać wysoką produkcję w przyszłości.
Po stronie popytu w pierwszej połowie roku popyt na nieruchomości, samochody i inne terminale nie był tak dobry, jak oczekiwano. Jednak od 73. posiedzenia Biura Politycznego KC KPCh władze polityczne wielokrotnie podkreślały potrzebę wykonania dobrej pracy w zakresie międzycyklowego dostosowania makropolityk, a Narodowa Komisja ds. Rozwoju i Reform również dała jasno do zrozumienia, że dług specjalny w drugiej połowie roku będzie wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Emisje obligacji lokalnych osiągnęły w sierpniu najwyższy roczny poziom, a we wrześniu przyspieszą dalej, co oznacza, że inwestycje infrastrukturalne prowadzone przez rząd mają osiągnąć dno i odbić, a miedź i inne metale nieżelazne wkrótce wyjdą z dołka konsumpcyjnego. Warto zauważyć, że ten rok jest pierwszym rokiem neutralności emisyjnej, a budowa nowej energii i obiektów towarzyszących stała się w centrum uwagi rynku. Miedź, jako przewodnik wysokiej jakości, ma ogromny potencjalny popyt w przyszłej budowie pojazdów wiatrowych, fotowoltaicznych i elektrycznych, i stała się jedną z odmian, które najlepiej czerpią korzyści z polityki podwójnego węgla.
Jeśli chodzi o zapasy, od drugiej połowy roku globalne zapasy pozorne i powierzchnie celne gwałtownie spadły, krajowe zapasy socjalne spadły o połowę do najniższego poziomu od pięciu lat, a po wejściu w szczyt sezonu nadal oczekuje się dalszego zmniejszania zapasów , przynosząc silne wsparcie dla cen miedzi.
Podsumowując, wraz ze stopniowym wzrostem prawdopodobieństwa zacieśnienia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną świat wejdzie w koniec tej rundy cyklu wodnego, zmienność wszelkich ryzykownych aktywów zostanie znacznie zwiększona, a pod koniec zaistnieją również fundamenty miedzi słabego limitu mocy i dalekiego końca Chin oraz bodźca fiskalnego USA w celu wzmocnienia sprzeczności, oczekuje się, że rynek miedzi będzie głównie silnym szokiem w październiku, Zakres wahań wynosi 69000-73000 juanów/tonę, przed gwałtownym spadkiem cen miedzi spowodowanym nagłym wydarzeniem czarnego łabędzia.
