Oczekuje się, że cena miedzi osiągnie 15 000 dolarów za tonę w ciągu najbliższych 2–3 lat.

Londyn, 23 kwietnia (Argus) - Referencyjna cena miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) prawdopodobnie osiągnie poziom 15 000 dolarów za tonę w ciągu następnych 24-36 miesięcy, jak stwierdził Mark Christoff, dyrektor generalny firmy handlowej Traxys Group, podczas szczytu FT Global Commodities Summit w Lozannie. Costas Bintas, dyrektor ds. globalnego biznesu metali w firmie handlowej Mercuria, dodał, że tegoroczna cena miedzi przekraczająca 13 000 dolarów za tonę jest zgodna z przewidywaniami firmy. Dzieje się tak głównie wskutek gromadzenia zapasów w Chinach,-nacisku ze strony Stanów Zjednoczonych wynikającego z nowej strategii oraz coraz większej roli umów zakupu w wiązaniu miedzi z określonymi politykami przemysłowymi, co łącznie spowodowało wzrost strategicznej premii za miedź. Eksperci na szczycie w Lozannie stwierdzili, że miedź weszła w nowy mechanizm cenowy, w którym popyt strategiczny, ryzyko związane z siarką oraz magazynowanie rezerw krajowych są równie ważne jak tradycyjne wskaźniki cykliczne. Mimo że globalne widoczne zapasy nadal wynoszą około 19-20 milionów ton, miedź ma obecnie premię strukturalną. Ivan Petev, globalny dyrektor ds. metali podstawowych w firmie handlowej Gunvor Group, zwrócił uwagę, że miedź nie jest już tylko „lekarzem miedzi” -, czyli barometrem działalności budowlanej i produkcyjnej, ale prawdziwym „metalem politycznym”. Wraz z polityką, strategicznym budowaniem zapasów i popytem napędzanym przez sztuczną inteligencję zmieniającymi mechanizm rozliczeń rynkowych, stara relacja między widocznymi zapasami a cenami została zerwana. Pogląd ten jest szczególnie widoczny w sektorach centrów danych i sieci elektroenergetycznych. Przedstawiciele na szczycie dowiedzieli się, że jedynie centra danych mogą potencjalnie zwiększyć zapotrzebowanie na miedź o dodatkowe 2-3 miliony ton w następnej dekadzie, podczas gdy modernizacja sieci energetycznej i podłączenia zasilania wymagałyby dodatkowych 7-8 milionów ton. Eksperci uważają, że dzięki temu miedź staje się strukturalnie cenniejsza, niezależnie od tego, jak będzie się zmieniać zachodnia stopa wzrostu gospodarczego w krótkim okresie. Nawet jeśli niektóre tradycyjne wskaźniki popytu zachowują się inaczej, przemiany strukturalne na rynku miedzi w dalszym ciągu sprzyjają utrzymaniu cen na wysokim poziomie. Rzecznik zwrócił uwagę, że w przeszłości około jedna czwarta zapotrzebowania Chin na miedź była związana z nieruchomościami, choć branża nieruchomości znacznie osłabła, cena miedzi nadal jest blisko historycznych maksimów. Oznacza to, że nowe kanały popytu, takie jak sztuczna inteligencja, elektryfikacja, rezerwy wojskowe i strategiczne, w coraz większym stopniu równoważą stary cykliczny opór. Rzecznik oraz inni uczestnicy rynku również dali jasno do zrozumienia, że ​​większym problemem pozostaje strona podażowa. Duże grupy wydobywcze stwierdziły, że branża boryka się z takimi problemami, jak spadająca zawartość rudy, znaczny wzrost wymogów kapitałowych i{{39}długoterminowe opóźnienia w zatwierdzaniu zezwoleń. Brian Keenan, dyrektor handlowy Rio Tinto w Australii, powiedział, że średnia zawartość miedzi znacznie spadła, a przedsiębiorstwa wydobywcze przetwarzają rudę o zawartości zwykle bliskiej 0,5%, co oznacza, że ​​ilość skał wymagana do wydobycia, kruszenia i przetworzenia na każdą tonę wyprodukowanego metalu znacznie wzrosła, podnosząc w ten sposób koszty i cykle dostaw. Obecnie to napięcie strukturalne jest powiązane z wejściowymi czynnikami ryzyka, w przypadku których siarka i kwas siarkowy stanowią kluczowe ukryte ograniczenia dla miedzi, zwłaszcza w przypadku produkcji metodą ekstrakcji rozpuszczalnikowej i elektrolizy (SX-EW) w Demokratycznej Republice Konga i Chile. Amerykański bank Goldman Sachs podniósł prognozę cen miedzi na 2026 rok do 12 650 dolarów za tonę (w oparciu o spodziewaną nadpodaż), ale ostrzegł, że zakłócenia w dostawach siarki i kwasu siarkowego mogą zagrozić dostawom w Demokratycznej Republice Konga i Chile. Produkcja SX-EW stanowi około 17% światowych dostaw miedzi, a długotrwałe zakłócenia mogą doprowadzić do zmniejszenia produkcji w Demokratycznej Republice Konga o około 125 000 ton, podczas gdy chiński zakaz eksportu kwasu może stanowić ryzyko dla około 200 000 ton produkcji w drugiej połowie roku.