Londyńska Giełda Metali (LME) poinformowała we wtorek, że do końca marca przedstawi reformy, aby zapobiec zakłóceniom na rynku i poprawić monitorowanie ryzyka po przeglądzie zeszłorocznego kryzysu niklowego.
Zawirowania sprzed kilku miesięcy uwydatniły wady nadzoru nad Londyńską Giełdą Metali, gdzie wolumen obrotu i płynność spadają, pozostawiając branżę niklu bez globalnej ceny referencyjnej.
Obawy o dostawy z Rosji, głównego producenta, oraz cięcie dużych krótkich pozycji po konflikcie z Ukrainą osiągnęły punkt kulminacyjny w nieuporządkowanym handlu 8 marca, kiedy ceny niklu podwoiły się do ponad 100 USD,000 za tonę w ciągu kilku godziny.
Największa i najstarsza na świecie giełda metali anulowała cały dzień handlu niklem i zawiesiła handel na rynku niklu po raz pierwszy od 1988 roku.
Wyznaczyła Olivera Wymana, firmę konsultingową w zakresie zarządzania, do przeglądu upadku niklu w czerwcu ubiegłego roku.
„To dobry i rzetelny raport na temat reformy, który jasno określa, gdzie musimy się poprawić” – powiedział Matthew Chamberlain, dyrektor generalny LME.
Proponowane reformy opierają się na środkach przyjętych przez LME wkrótce po kryzysie, w tym 15-procentowym dziennym limicie cen i raportowaniu pozycji pozagiełdowych dla wszystkich metali z fizyczną dostawą.
Reformy obejmują rozszerzenie funkcji LME w zakresie ryzyka i kontroli w celu identyfikowania i zapobiegania zakłóceniom rynku, monitorowanie znaczących ryzyk na rynkach pozagiełdowych oraz zaostrzenie przepisów i procedur egzekwowania.
Chamberlain powiedział, że reformy obejmują bezpośrednie środki wykonawcze i znaczną pracę techniczną, a „wdrażanie zostanie zakończone w znacznym okresie czasu”.
W sprawozdaniu z reformy zalecono również poprawę gotowości operacyjnej do zarządzania zdarzeniami ekstremalnymi oraz ściślejsze kontrole wahań cen.
Potwierdzenie problemu
„Niezależna ocena potwierdziła nasze obawy, że LME nie posiada systemów i kontroli, które pozwoliłyby zareagować na kryzys niklowy z marca 2022 r.” – powiedziała Jennifer Han, globalna szefowa ds. regulacyjnych w Managed Funds Association (MFA).
„Istotne jest, aby solidna kontrola regulacyjna dotyczyła niepowodzeń LME w jej funkcji regulacyjnej”.
Bank of England i Financial Conduct Authority wszczęły w kwietniu pełne dochodzenie w sprawie zawieszenia handlu niklem.
Organy regulacyjne stwierdziły, że incydent uwypuklił kwestie przejrzystości 145-letniej LME i zadecydują, czy należy podjąć dalsze działania.
FCA bada, w jaki sposób giełda poradziła sobie z sytuacją, podczas gdy Bank of England bada izbę rozliczeniową LME.
Część problemu polega na tym, że tylko około 21 procent światowej produkcji, czyli 650 000 ton, można dostarczyć w ramach kontraktu na nikiel LME.
„Komitet ds. Niklu LME nadal bada, czy są jakieś zmiany w kontrakcie na nikiel LME… Może to być dobre dla rynku”.
Giełda poinformowała, że wkrótce ogłosi wznowienie handlu azjatyckim niklem, zawieszonego w marcu ubiegłego roku, co ma przyczynić się do poprawy płynności rynku.
