Futures Daily podał 8 maja: Od maja sektor surowcowy wykazuje znaczne zróżnicowanie, wśród których cena złota jest najsilniejsza, nie tylko osiągnęła rekordowy poziom, ale także stoi w obliczu pościgu zagranicznych gigantów i instytucji wydobywczych, co może wskazywać, że niedobór zasobów górniczych uwydatnia coraz silniejszą alokację ryzyka i wartość inwestycji w okresie światowych zawirowań gospodarczych i handlowych.
Barrick Gold, druga co do wielkości grupa wydobywająca złoto na świecie, poluje na przejęcia złota i miedzi. Mark Barrick, dyrektor naczelny Barrick Gold, powiedział: Akcje górnicze zyskają na wartości dzięki najnowszym komentarzom Marka Bristowa, który powiedział, że dwa kluczowe surowce Barrick Gold odbiją się na rynku. Pan Bristow powiedział, że złoto i miedź mają duży potencjał wzrostowy, ponieważ podaż obu tych surowców się kurczy, siła dolara amerykańskiego jest zagrożona, a banki centralne dywersyfikują swoje rezerwy walutowe, trzymając złoto zamiast dolara.
Wcześniej bagatelizował potrzebę próby mega-przejęcia przez swojego handlowego rywala Newmonta. Newmont, największy na świecie producent, podobno próbuje kupić w tym roku australijskiego poszukiwacza złota Newcrest za 19,5 miliarda dolarów. Według danych Refinitiv, jeśli transakcja z Newcrest dojdzie do skutku, zwiększy produkcję złota w Newmont do dwukrotnie większej niż jego najbliższy rywal Barrick Gold. Transakcja byłaby trzecią co do wielkości w historii z udziałem australijskiej firmy i trzecią co do wielkości na świecie od 2023 roku.
„W kontekście ogromnej zmienności globalnych aktywów, zagraniczni giganci wydobywczy nie boją się ryzyka i zamierzają jako pierwsi przyspieszyć fuzje i przejęcia, zwłaszcza że globalni wydobywcy złota wydają znaczne kwoty na poszukiwanie dalszego pozyskiwania zasobów metali nieżelaznych, takich jak jak złoto i miedź”. Gu Fengda, szef działu badań i konsultingu Guosen Futures uważa, że składa się na to wiele czynników. Po pierwsze, górniczy giganci próbują przejąć prawo głosu na rynku, zwiększając udziały w rynku i poprawiając koncentrację zasobów. Po drugie, z perspektywy globalnej, aby uporać się z problemami globalnego zadłużenia i nierównowagi, zmniejszeniem zwrotu z aktywów spowodowanym wysoką inflacją oraz groźbą uzbrojenia europejskich i amerykańskich sankcji finansowych, państwa zwiększyły alokację strategicznych zasobów metali, takich jak złoto i miedź, zoptymalizowali ogólną charakterystykę ryzyka i zwrotu z ich portfeli alokacji aktywów oraz zapewnili bezpieczeństwo aktywów, przepływ kapitału oraz utrzymanie i wzrost wartości.
Gu Fengda powiedział, że w obliczu gwałtownego wzrostu oczekiwań na recesję na rynkach zagranicznych, oczekuje się, że obniżka stóp procentowych Rezerwy Federalnej będzie silna, długi handel metalami szlachetnymi jest zatłoczony, duża ilość pieniędzy na stymulację rynku złota i srebra jest wymuszona krótkiego rynku, aby osiągnąć nowy szczyt przed spadkiem. Podczas gdy najnowsze dane dotyczące zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA pokazały prężność amerykańskiego rynku pracy, co jeszcze bardziej osłabiło motywację do utrzymywania przez rynek metali szlachetnych przez długi czas, oczekiwania co do recesji, koniec cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed i kontynuacja zakupów złota przez banki centralne pozostają niezmienione w średnim i długim okresie.
Wang Yanqing, analityk w CITIC Construction and Investment Futures, powiedział, że istnieją trzy główne przyczyny silnego działania metali szlachetnych na ostatnim etapie:
Po pierwsze, kryzys kredytowy banków spowodowany ociepleniem awersji do ryzyka na rynkach finansowych. W historii kryzys kredytów hipotecznych typu subprime czy kryzys oszczędnościowo-pożyczkowy kojarzony jest z łańcuchowymi bankructwami sektora bankowego, więc po wybuchu tej rundy zdarzeń związanych z ryzykiem bankowym, awersja do ryzyka rynkowego promowała wartość inwestycyjną metali szlachetnych.
Po drugie, zmiany oczekiwań rynku co do przyszłej polityki pieniężnej na tle kryzysu. Inwestorzy obawiają się, że kryzys bankowy może wywołać nową rundę kryzysu finansowego, co może zmusić Rezerwę Federalną do wcześniejszego zakończenia obecnego procesu zacieśniania polityki pieniężnej. Rynek spodziewa się szybkiego spadku oczekiwań Rezerwy Federalnej na podwyżki stóp procentowych i zaczyna handlować, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w drugiej połowie tego roku. Pod wpływem takich oczekiwań oprocentowanie obligacji skarbowych USA oraz indeks dolara amerykańskiego znacznie spadły, co jest korzystne dla cen metali szlachetnych.
Po trzecie, rola kapitału w metalach szlachetnych na tle światowego dolara. Bilanse banków centralnych na całym świecie pokazały ostatnio, że banki centralne zmniejszają swoje zasoby amerykańskich obligacji skarbowych i powiększają swoje rezerwy złota, co jest długoterminowym pozytywnym zjawiskiem dla metali szlachetnych. Poparcie banku centralnego zwiększyło również zaufanie funduszy rynkowych do udziału w długich transakcjach na metalach szlachetnych.
„Na dzisiejszym rynku metali szlachetnych utrzymują się bycze świeckie czynniki napędzające, ale biorąc pod uwagę, że ceny bezwzględne są obecnie oddzielone od podstawowych elementów wyceny długoterminowej, należy również uważać na zmienność cen ze względu na rewizje oczekiwań”. „Jeśli chodzi o handel, musimy poczekać, aż powrócą pewne wyceny premium metali szlachetnych, a złoto pozostanie zwyżkową alokacją na tle łagodnej recesji za granicą” — powiedział Wang.
„Niedawny niezwykle silny rynek metali szlachetnych jest jednym z nieuniknionych wyborów dla inwestorów, aby uniknąć ryzyka rynkowego i zoptymalizować alokację aktywów w warunkach dużej niepewności zagranicznej ekonomii politycznej na obecnym rynku finansowym oraz braku odpowiedniego zabezpieczenia przed ryzykiem w tradycyjnej alokacji aktywów ryzyka. " Gu Fengda powiedział, że nawet jeśli krótkoterminowa cena złota po korekcie, złoto nadal będzie średnio- i długoterminową alokacją aktywów z wyboru, przyszłe złoto i srebro mogą dalej koncentrować się na możliwości kupowania na spadku, przyszły kwartał, a nawet dłużej, będzie zgodny z oceną „złoto zanotuje nowe maksimum, można kupić dużą korektę”.
