Po ponad dekadzie spędzonych na pustyni BHP Billiton, niegdyś najbardziej agresywny dealmaker w branży górniczej, przygotowuje się do powrotu do fuzji i przejęć na dużą skalę.
BHP rozszerzyło swój zespół handlowy o jeden w Londynie i jest zainteresowany realizacją transakcji transformacyjnej, według osób zaznajomionych z tą sprawą. Firma dokonuje przeglądu, w tym Freeport McMoRan Inc., powiedzieli ludzie zaznajomieni ze sprawą. I Glencore Plc, podkreślając, że nic nie wskazuje na to, że przygotowuje jakiekolwiek oferty.
Seria poważnych zmian w największej na świecie firmie wydobywczej od czasu przejęcia stanowiska przez dyrektora generalnego Mike'a Henry'ego na początku 2020 r. zakończy się wielką sprawą. Firma chce rozszerzyć działalność w zakresie metali potrzebnych do zielonej transformacji energetycznej i wychodzi z sektora naftowego i gazowego, jednocześnie przeznaczając miliardy na dużą nową kopalnię potażu w Kanadzie. Plan zostanie poddany pod głosowanie akcjonariuszy w tym tygodniu. BHP powiedział, że plan sprawi, że jego londyńska lista będzie bardziej "elastyczna".
Po tym, jak seria transakcji poszła strasznie źle w szczytowym momencie ostatniego boomu towarowego, najwięksi górnicy w dużej mierze odrzucili duże fuzje i przejęcia. Nadwyżka gotówki została zwrócona akcjonariuszom poprzez znaczne dywidendy i wykupy. Jednak w miarę jak globalna transformacja energetyczna nabiera tempa, rośnie świadomość, że konieczne jest zastąpienie aktywów paliw kopalnych kopalniami, które produkują materiały potrzebne do dekarbonizacji, takie jak miedź i nikiel.
BHP billiton jest już jednym z największych górników miedzi i dostawcą niklu dla Tesli. Ruda żelaza pozostaje jednak jej największym żywicielem i wiodącym producentem węgla do produkcji stali.
Zespół handlowy BHP bada opcje i modele operacyjne dla rywali, takich jak Glencore i Freeport, amerykański gigant miedzi. Jednostka metali nieszlachetnych Vale jest również na radarze, powiedzieli ludzie zaznajomieni z tą sprawą.
Prace są wciąż na wczesnym etapie i koncentrują się na wewnętrznych, a nie zewnętrznych doradcach, powiedzieli ludzie zaznajomieni z tą sprawą. Wyceny niektórych z jego potencjalnych celów w pobliżu rekordów wszech czasów mogą być również przeszkodą, według osób zaznajomionych z tą sprawą.
Rzecznik BHP powiedział, że firma nie komentuje plotek rynkowych ani spekulacji.
Jedną z kwestii dla BHP jest to, że jest ona gotowa do działania, jeśli wyceny jej konkurentów spadną. Freeport ma kapitalizację rynkową w wysokości około 65 miliardów dolarów, podczas gdy Glencore ma kapitalizację rynkową w wysokości 73 miliardów dolarów, a obie firmy są notowane w pobliżu wieloletnich szczytów po odbiciu cen surowców. W BHP i rywalizującej z nim Grupie Rio Tinto już wiadomo, że przegapili, gdy w przeszłości wartość rynkowa mniejszych rywali spadła.
Sam BHP ma kapitalizację rynkową w wysokości około 168 miliardów dolarów, a jego cena akcji jest bliska rekordowego poziomu.
Akcje w Londynie niewiele się zmieniły o 15:10 .m., podczas gdy Glencore wzrósł aż o 2,4 procent, co jest najwyższym rekordem intraday od prawie dekady. Największy na świecie handlarz towarami wzrósł o około 50% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wspomagany przez rosnące ceny węgla i miedzi. Firma spodziewa się rekordowych zysków i grubej dywidendy, gdy ogłosi zyski w lutym. Freeports wzrósł o 4,7 proc. do najwyższego poziomu od lutego 2012 roku.
BHP musi przekonać akcjonariuszy, że nadszedł czas na transakcję i pokazać, że nie płaci zbyt wysokiej ceny. Przemysł wydobywczy był nękany katastrofalnymi transakcjami od szczytu ostatniego supercyklu, który zniszczył miliardy dolarów wartości, a wielu inwestorów nadal naciska na dyscyplinę.
Oferta dla obu rzuciłaby wyzwanie strategii BHP. Podczas gdy Glencore jest jednym z największych górników miedzi, jest także głównym spedytorem węgla energetycznego - towaru, który BHP starał się opuścić - posiada dziesiątki złożonych aktywów w niektórych z najtrudniejszych jurysdykcji na świecie i stoi w obliczu ciągłych dochodzeń prawnych, w tym ze strony Departamentu Sprawiedliwości USA.
Tymczasem Freeport jest właścicielem szeregu starzejących się amerykańskich kopalni miedzi, których zamknięcie może ostatecznie kosztować miliardy dolarów.
Podczas gdy zainteresowanie większymi transakcjami jest wciąż na wczesnym etapie, dążenie BHP do zwiększenia ekspozycji na miedź i nikiel wykazało oznaki rosnącej aktywności na mniejszą skalę.
Firma w tym miesiącu zgodziła się zapłacić 40 milionów dolarów za udziały w projekcie niklu w Tanzanii, aw zeszłym roku kupiła amerykański start-up, który przetwarza miedź ze skały odpadowej. Prowadziła również rozmowy z miliarderem Robertem Friedlandem na temat przejęcia udziałów w niezabudowanym projekcie miedzi w Demokratycznej Republice Konga.
Ale stanął przed pewnymi wyzwaniami. Firma poniosła żenującą stratę, gdy została zmuszona do zakupu kanadyjskiego górnika niklu w ciągu sześciu miesięcy po tym, jak została przelicytowana przez australijskiego miliardera Andrew Forresta. BHP zostało również uwikłane w wewnętrzny spór o SolGold Plc podczas wieloletniego pościgu za deweloperem kopalni miedzi.
Jako największa na świecie firma wydobywcza, BHP billiton nie jest obcy swojemu największemu rywalowi. W 2008 roku zrezygnowała z wrogiej oferty dla Rio Tinto Group, drugiej co do wielkości firmy wydobywczej na świecie, co byłoby największą transakcją w branży. Kupił także Potash Corp. z Saskatchewan za około 40 miliardów dolarów.
Ostatnią dużą transakcją BHP był zakup Petrohawk Energy Corp za 12,1 miliarda dolarów w 2011 roku. Przejście na łupki okazało się kosztownym błędem, a po wydaniu miliardów dolarów na rozszerzenie działalności, firma zmniejszyła straty i sprzedała BP w 2018 roku.
