Nakłady inwestycyjne w światowym przemyśle miedziowym w ostatnich latach utrzymywały się na niskim poziomie. Ze względu na rosnące trudności i koszty wydobycia miedzi przyszłe nowe dostawy będą w większym stopniu zależne od dużych, wiodących firm. Jednakże ze względu na niedobór wysokiej jakości projektów na dużą skalę i niski wskaźnik zwrotu z inwestycji, chęć inwestowania wśród wiodących firm nie jest duża. Oczekuje się, że tendencja ta będzie się utrzymywać, co doprowadzi do dalszego spadku dynamiki światowych inwestycji w miedź.
Dostawy koncentratu miedzi stoją przed wyzwaniami, a wzrost produkcji jest ograniczony
W ostatnim czasie na światową podaż koncentratów miedzi wpływało wiele zmiennych czynników. Na przykład pierwsza kopalnia miedzi Cobre należąca do Quantum została zamknięta z powodu sporu kontraktowego z rządem Panamy. Ponadto Anglo American ogłosił również, że obniży prognozę produkcji koncentratu miedzi na 2024 r. i prognozuje dalszy spadek produkcji w 2025 r. Połączenie tych czynników wpływa na globalną podaż koncentratu miedzi, co według przewidywań będzie trudne do osiągnięcia znaczący wzrost światowej produkcji koncentratów miedzi w ciągu najbliższych kilku lat.
Konsumpcja w Chinach stale rośnie, a światowy rynek miedzi rafinowanej jest ściśle zrównoważony
Pomimo słabych wyników sektora nieruchomości w 2023 r., konsumpcja miedzi rafinowanej w Chinach nadal wykazuje silną dynamikę wzrostu. Dzieje się tak głównie ze względu na stały udział nowych gałęzi przemysłu energetycznego, elektroenergetycznego i AGD. Według danych badawczych SMM i CRU, w 2023 r. konsumpcja miedzi rafinowanej w Chinach wzrosła o 6,4% rok do roku, a do światowego przyrostowego zużycia miedzi rafinowanej przyczyniły się głównie Chiny. Oczekuje się, że w 2024 roku nowa energetyka i przemysł elektroenergetyczny Chin będą w dalszym ciągu systematycznie się rozwijać, stanowiąc siłę napędową wzrostu światowego zużycia miedzi.
Ryzyko recesji w Europie i Stanach Zjednoczonych rośnie, ale konsumpcja w Chinach pozostanie stabilna
Pomimo możliwości wystąpienia istotnej recesji w USA i Europie w 2024 r., oczekuje się, że wyniki rynków wschodzących, takich jak Chiny, pozostaną stabilne. W tym kontekście oczekuje się, że światowy rynek miedzi rafinowanej przejdzie ze stanu znacznej nadwyżki do stanu zrównoważonego.
Prognoza cen miedzi: Niepewne umocnienie
Dla trendu cen miedzi w 2024 roku przewiduje się, że w pierwszej połowie roku pod wpływem krajowych i zagranicznych czynników makro ceny miedzi mogą charakteryzować się zmiennością i słabym poziomem. Jednakże w drugiej połowie roku, wraz z publikacją zagrożeń makro i oczekiwaniami rynku na obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej oraz nową rundą polityki stymulacyjnej Chin, nastroje na rynku poprawią się i oczekuje się, że ceny miedzi będą zmienne i mocny. Oczekuje się, że w całym roku podstawowy zakres wahań cen miedzi wyniesie od 7500 do 9,000 dolarów za tonę, a krajowa cena miedzi będzie wynosić od 62,000 do 72,000 juanów /tona.
