Chilijska Komisja Miedzi podniosła prognozę cen miedzi na rok 2026.

Londyn, 12 sierpnia (Argus) - Chilijska Komisja ds. Miedzi (Cochilco) podniosła swoją prognozę średniej ceny miedzi w 2026 r. z poprzednich 5,55 dolarów za funt do 5,95 dolarów za funt (13 117 dolarów za tonę), powołując się na utrzymujące się globalne ograniczenia podaży i duży popyt. Jednocześnie obniżył swoje oczekiwania dotyczące produkcji miedzi w Chile. Instytucja podtrzymuje swoją prognozę ceny miedzi w 2027 roku na poziomie 5,10 dolara za funt. Cochilco przewiduje, że światowa produkcja kopalni miedzi osiągnie 23,5 mln ton w 2026 r., co oznacza wzrost zaledwie o 0,2% rok-do-roku, ponieważ nowe moce wydobywcze starają się zrównoważyć zakłócenia operacyjne, spadającą zawartość rudy i opóźnienia w-inicjowaniu projektów. Cochilco twierdzi, że oczekuje się, że powolna ożywienie kopalni miedzi Grasberg należącej do Freeport-McMoRan w Indonezji, wyzwania stojące przed projektem Kamoa-Kakula firmy Ivanhoe Mines w Demokratycznej Republice Konga oraz spadek produkcji w kopalniach takich jak Codelco, Escondida i Spence będą w dalszym ciągu ograniczać podaż koncentratu miedzi. Korekta prognozy następuje w czasie, gdy zmniejsza się podaż na wielu etapach przemysłu miedziowego. Ze względu na konkurencję hut o ograniczoną ilość surowego koncentratu miedzi, opłaty za przerób koncentratu miedzi (TC) utrzymują się na głęboko ujemnym poziomie; w międzyczasie duże ilości miedzi rafinowanej napływające do magazynów poza Stanami Zjednoczonymi doprowadziły również do ograniczenia dostaw miedzi rafinowanej w regionach poza Stanami Zjednoczonymi. W związku ze spadkiem zapasów wymiennych i rosnącymi obawami na rynku dotyczącymi wydobycia i produkcji miedzi rafinowanej, trzymiesięczna miedź na LME utrzymuje się ostatnio powyżej 14 000 dolarów za tonę. Cochilco przewiduje, że światowy popyt na miedź wzrośnie w 2026 r. o 1,9% do 2,78 mln ton, przy czym konsumpcja w Chinach wzrośnie o 2,7% do 160 mln ton, co stanowi 57,6% całkowitego światowego popytu. Oczekuje się, że światowy popyt na miedź w 2027 r. wzrośnie jeszcze bardziej o 2,1% do 2,845 mln ton. Jednakże w miarę jak popyt na pojazdy elektryczne osiąga dojrzałość i na rynek trafia coraz więcej złomu miedzi, oczekuje się, że tempo wzrostu zużycia miedzi w Chinach spadnie do 1,4%. Cochilco przewiduje, że w 2026 r. światowy rynek miedzi rafinowanej będzie charakteryzował się nadwyżką 22,5-ton, co odpowiada 0,8% światowego zużycia. Instytucja zwraca jednak uwagę, że nie oznacza to, że na rynku występuje poważna nadwyżka podaży, ponieważ zapasy skupiają się głównie w Stanach Zjednoczonych, a podaż spotowa w innych regionach pozostaje ograniczona. Oczekuje się, że nadwyżka miedzi rafinowanej w 2027 r. zawęzi się do 17,9 ton, co będzie stanowić 0,6% prognozowanego światowego zużycia. Obniżono prognozę produkcji miedzi w Chile. Cochilco przewiduje, że produkcja miedzi w Chile w 2026 r. spadnie o 2,6%-rok-do 5,27 mln ton ze względu na znaczną słabość kilku dużych kopalń w kraju w pierwszej połowie tego roku. WI półroczu br. produkcja miedzi w Chile spadła o 6,6%, choć w czerwcu wzrosła o 5,2%. Na wzrost wpłynęła głównie kopalnia Escondida należąca do BHP, gdyż baza za rok poprzedni była stosunkowo niska, a jej produkcja w czerwcu wzrosła o 46% w porównaniu do roku poprzedniego. Cochilco przewiduje, że produkcja miedzi w Chile w drugiej połowie 2026 r. częściowo wzrośnie, czemu będą sprzyjać takie czynniki, jak poprawa produkcji w kopalni El Teniente należącej do Codelco i innych kopalniach, a także ciągły postęp projektu Rajo Inca. Dodatkowo wsparciem dla produkcji będzie stabilna praca kopalni Quebrada Blanca w ramach Teck Resources oraz powrót do normalności kopalni Mantoverde w ramach Capstone Copper. Poprawa stanu rudy i zwiększenie zaopatrzenia w wodę są również korzystne dla kopalni Collahuasi w zakresie zwiększenia produkcji. Oczekuje się, że w 2027 r. produkcja miedzi w Chile wzrośnie o 5,2% do 5,55 mln ton, głównie dzięki niższej bazie porównawczej w 2026 r. oraz zwiększonej produkcji w kopalniach takich jak Codelco, Quebrada Blanca, Escondida, Collahuasi, Los Pelambres i Mantoverde. Oczekuje się, że wśród nich projekt Rajo Inca stanie się ważnym czynnikiem wpływającym na poprawę produkcji Codelco. Prognozy te podkreślają, że chociaż ceny miedzi znajdują się na najwyższych w historii poziomach, uwolnienie nowej podaży miedzi w dalszym ciągu stoi przed poważnymi wyzwaniami. Zakłócenia w działalności operacyjnej, spadająca zawartość rudy i niższa niż oczekiwano prędkość realizacji projektów w dalszym ciągu ograniczają zdolność producentów do szybkiego reagowania na duży popyt.